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但是康旗股份已经不是印象中的那家与眼镜及镜片相关的公司了。2018年年报披露，康旗股份宣布剥离光学镜片生产销售业务，加速向大数据金融科技转型。而这次转型其重要抓手是旗发信息。据康旗股份在5月18日回复深交所年报问询函（下称“年报问询回复函”）以及康旗股份2018年年报披露，主要业务为“互联网精准导流业务”（亦称“互联网流量增值分发”）的旗发信息是康旗股份的孙公司，它的全称为“霍尔果斯旗发信息技术有限公司”，旗发信息系“秒白条”贷超导流平台运营方。旗发信息对于康旗股份意义重大，是其“利润奶牛”。在2019年度半年报中，记者看到，旗发信息营收为1.25亿元，净利润为4286.74万元。同期，康旗股份总营收为5.33亿元，同比增长-44.00%，归属于上市公司股东的净利润为3979.85万元，同比增长-60.17%。

投资者以非传统投资者为主，主要是专注于保险风险的巨灾投资基金。近年来，对冲基金、主权财富基金、养老金和共同基金等另类投资者所占市场份额也不断提升。据统计，2019年巨灾基金投资占巨灾债券投资规模的比重达59%，对冲基金和共同基金占比分别为11%和5%。

二、我国巨灾债券的发展随着我国巨灾事件的发生，巨灾损失日趋加重，致使国家财政不堪重负，不仅降低了巨灾救助效率，而且不利于经济发展的可持续性。下面总结下我国巨灾事件的特点，以及我国巨灾债券的发展情况。（一）我国巨灾事件的特点一是发生频率低。巨灾事件发生的频率可能是几年、几十年一次、甚至上百年一次。就全球范围来看，大的地震、洪水、流行病等每年都会发生，但就某一国家或地区而言，即便是灾害频发区域，巨灾发生的频率也是很低的。以地震为例，继1976唐山大地震，2008年汶川大地震时隔32年。而大范围的流行病发生频率也很低，继2003年我国发生“非典”疫情，2020年爆发“新冠肺炎”疫情，时间间隔17年。

一、国际巨灾债券的发展经验（一）国际巨灾债券市场发展概况根据慕尼黑再保险（Munich Re Group）数据，自 1997 年巨灾债券诞生至 2006 年的10年间，巨灾债券的发行量增长约3倍，到2007年已逼近60亿美元。根据瑞士再保险数据，截至2019年末，巨灾债券市场存量规模增至407 亿美元。国际上巨灾债券在美国、日本、西欧等发达国家和地区发展较快。从巨灾债券覆盖的风险来看，美国飓风仍为主导，占全部覆盖的自然巨灾的53%；其次为欧洲风灾，占21%；然后是美国地震，占17%；除自然巨灾外，寿险和健康险占9%。

据王女士介绍，她家的阿拉斯加犬养了快4年了，早已经是家里不可或缺的一员。21日早上七点左右，她照常带着狗出门遛弯。12点左右，她的父亲回到家里发现狗躺着大喘气，觉得不对劲，随后送到了宠物店进行治疗。经宠物医生检查后，得知狗的情况很严重，肝脏已经受损，需要输入大量维生素B。

由于资本市场发达程度的差异，各国巨灾债券各具特点，这主要体现在巨灾风险的承担方和触发机制的选择上。美国由于有发达的资本市场，主要是由（再）保险公司和市场承担巨灾风险。日本则由保险公司和政府共同分担巨灾损失，这与其经济形势以及资本市场发达程度相适应，在一定程度上制约了日本巨灾债券的发展。而欧洲巨灾债券在提供保障、免受低层盈利波动事件以及高层资本事件的冲击的同时，给予投资者更多的选择空间，实际上是给予了投资者一种期权，而再保险公司在任何时候发行证券的权利也使其能更好的规避风险。